５年前にロサンゼルスで家を買った。１８万ドルだった。それが大きく育って、今年５６万ドルになった。５年で値段が、約３倍。ここでおおかたの人は「すごい！　３倍の儲け」と、つぶやく。しかし、読みが浅い。というか、それでは素人だ。真の儲けは、３８倍になる。
「なに！」
　これこれ、目をむいて驚くでない。そういう人は「投資」の意味をもう忘れている。
　投資とは？――
　そう、一回目でやったよねえ。投資とは、実際投資した金額のリターンで見るというやつ。だから物件の価格が３倍になったとか、５倍になったという上っ面に、目を奪われてはいけないのだよ。投資は中身だ。まず最初の投資金額。それに対していくら増えたか、ということが肝心なんですぞ。
　それだったら初期投資額は１８万ドルだろって？　だから違うっての。それは家の値段。家をポンと即金で買う人、だれもいないでしょうが。ローンですな。
　不動産投資というのは、頭金をいくら払ったかが、いろんな意味でえらく重要になってくる。
　さて、最初に述べたように、物件は１８万ドルだった。しかし、実際に突っ込んだ投資金（頭金）はというと、たった約１万ドル。つまり全体価格の５パーセントだけ。したがって、あとの１７万ドルは、銀行ローンということになる。
　ここまでは大丈夫？　ちゃんとついてきている？　では次に進みますぞ。
　この物件を今、売ったとする。価格は駆け上がっているから、５６万ドル。
　なに、売ってもいないのにどうしてその値段が分かるかって？　いちいちうるさいなあ。あのね、アメリカじゃ、呼びもしないのに不動産屋がしょっちゅう家に顔出して、勝手に査定を下し、値段を提示してくるから分かるんですよ。
　なに話してたんだろ？　そうだ、儲けだ。計算は売値から、頭金とローン残高を引けばいい。〈５６万ドル―１８万ドル＝３８万ドル〉。すなわち儲けは３８万ドル。小学生でも分かる算数ですな。