では、もともと１８万ドルを持っている投資家はどうするか？
　お金があるのだからローンなどという後腐れある方法より、全額支払った方がいいような気がする。しかしそれでは素人だ。プロはこう考える。
　可能なら１万ドルずつに頭金を分け、１８戸の家を買う。ここが肝心。
仮に家の値段がさっきのように３倍になったとする。するとどうなるか？　３８倍になる。ということは１８戸の家に投資したカネがそれぞれ３８倍ということになって、あっというまに６８４万ドルの儲けが生じるわけだ。１８万ドルで１戸を買っても儲けは３８万ドルだが、ローンを組んで１８戸手にすると、６８４万ドルになる。同じ元手でこれだけ違う。これが「レバレッジ」の魔法、投資の醍醐味だ。
　話についてこれるかなあ。すなわち、ローンを利用して投資金額が小さければ小さいほど、値上がった時のリターンが大きいという原理。
極端なことを言えば、投資金ゼロで家を買って、上がれば、儲けは無限大になるということ。だってそうでしょう。頭金ゼロでローンが引けるなら、１００億円のビルだって、１兆円の土地だって、なんだって買えるわけだから、無限の儲けなんだね。
　バブル期は、およそそんな感じだった。
「頭金はいりません。このビルを買ってくれれば銀行はローンをつけます」
　言われた方は、一銭も出さずにビルのオーナーになれるという夢のような話、我も我もと飛びついた。しかし落とし穴があった。不動産価格の暴落だ。ビルの価格は、ローン以下の値段になってしまったのだ。
　どうなるか？　ビルを売ってもローンは全額返済できず、残債がのしかかる。で、銀行は牙をむいた。揉み手していた手をいきなり返し、差額分を返済しろ、と迫ったのだ。これがバブル崩壊の悲劇だ。
　ところがこの時、ぜんぜん平気な人たちがいた。バブル崩壊もへっちゃらで、生き残った人間である。彼らはゆうゆうと遊んで暮らしている。いったいどうやったのか？　マジックを使ったのだ。はたしてその奥義とは？　その驚くべき答えは次号まで、ぜひ加治の『あやつられた龍馬』（祥伝社）などを読みながら待っていただきたい。